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巴菲特老搭档芒格:聪明的人只会远离泡沫 不会去买比特币

2021年02月25日 12:47
来源: 澎湃新闻

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【巴菲特老搭档芒格:聪明的人只会远离泡沫 不会去买比特币】当地时间2月24日,“股神”巴菲特的老搭档、伯克希尔·哈撒韦副董事长查理·芒格(Charlie Munger)出席了公司旗下报刊Daily Journal 年会活动并发表讲话。现年97岁的芒格在活动中对游戏驿站(GameStop)事件、比特币、SPAC等市场热点进行了点评。

  当地时间2月24日,“股神”巴菲特的老搭档、伯克希尔·哈撒韦副董事长查理·芒格(Charlie Munger)出席了公司旗下报刊Daily Journal 年会活动并发表讲话。现年97岁的芒格在活动中对游戏驿站(GameStop)事件、比特币、SPAC等市场热点进行了点评。

  游戏驿站:肮脏的赚钱方式

  1月以来,以游戏驿站(GameStop)为代表的个股被散户“抱团”挤压空头,从而引发暴涨。“如果你向他们出售赌博服务,并从中获利,我认为这是一种肮脏的赚钱方式。”芒格对此评论说,“我认为我们允许这样做是疯了,是令人遗憾的。”

  芒格希望制止类似Robinhood这样的免佣金交易平台吸引散户投资者的做法。他认为这些散户投资者会制造交易狂潮,就像游戏驿站中所看到的那样。

  芒格表示,人们涌入股市、购买股票只是因为它们在上涨,而且他们喜欢赌博。当很多人利用流动性强的股市,像赌赛马一样押注某些事情时,就会出现这种情况。

  “没有人应该相信Robinhood的交易是免费的。狂热是由那些从这批新赌徒那里获得佣金和其他收入的人所构筑的。”芒格说, “清算所面临失控的威胁,因此这变得非常危险。如果一种文化鼓励那些有赌徒心态的人在股票上进行赌博,那真是太愚蠢了。”

  芒格还将近期的交易狂潮与1720年历史性的南海泡沫相提并论。

  “你会记得第一个泡沫是什么时候出现的,那是17世纪英国的南海泡沫,最后造成了巨大的破坏。”芒格说,“值得一提的是,南海泡沫破裂后的几十年,英国几乎不允许任何证券和公司公开交易。”

  “因此,人类的贪婪和经纪行业的推波助澜不时制造出这些泡沫。我认为聪明的人只会远离他们。”芒格补充道。

  谈SPAC:结局肯定会很糟糕

  芒格还对炙手可热的特殊目的收购公司SPAC敲响了警钟,称这也说明了华尔街的投机狂热。

  SPAC即特殊目的收购公司,通过从投资者那里筹集资金,然后与一家私人公司合并上市,上市时间通常在两年内,可以避免传统的IPO带来的常规审查。支持者认为,这一过程更容易让公司获得更多流动性。

  SPAC在上市首日往往会大涨,因为渴望收益的投资者对公司的押注信心大增。有迹象表明,散户投资者是SPAC交易激增的幕后推手。芒格说,他认为这是早期投资者利用不太成熟的散户投资者心理套现的一种方式。

  “对企业的疯狂投机行为是个令人恼火的泡沫迹象。”芒格认为,如果没有SPAC,这个世界会更美好。

  芒格补充说:“我认为,结局肯定会是糟糕的,但我不知道结局会在什么时候到来。”

  比特币:不能成为交换媒介

  对于比特币,芒格指出:“我不认为比特币最终会成为世界的交换媒介。它太不稳定了,不能很好地作为交换媒介。它实际上是一种人造的黄金替代品。因为我从不买黄金,所以我从不买比特币。”

  当被问及“比特币达到50000美元”和“特斯拉完全稀释后的企业价值达到1万亿美元”哪个更疯狂时,芒格表示,“我遇到了Samuel Johnson(注:18世纪英国作家)碰到类似问题时曾经遇到过的困难,他曾说过:‘我无法决定跳蚤和虱子之间的优先次序,’而对上述两方面,我也有相同的看法。我不知道哪个更糟。”

  芒格还引用王尔德的名言,把追捧比特币比作英国贵族猎狐,称其为“一群令人无语的人捕猎不可入口之物(the pursuit of the uneatable by the unspeakable)”,也就是徒劳无功。

  银行:不知道未来

  芒格还被问到银行业面临的最大威胁是什么,是比特币还是苹果支付(applepay)和Square等数字钱包。

  对此,芒格说:“我不知道银行业的未来是什么,也不知道支付系统将如何发展。我确实认为,一家经营得当的银行是文明和发展的伟大贡献者,世界各国央行喜欢控制自己的银行体系和货币供应。”

  芒格提到了巴菲特对银行业的肯定,解释了保留富国银行股份的决定。此前公布的13F文件显示,伯克希尔哈撒韦减持了富国银行的股份。芒格说:“我比较宽容,我对银行股的期望没有他(巴菲特)高。”不过,他也承认:“毫无疑问,富国银行让伯克希尔·哈撒韦这样的长期投资者感到失望,因为老的管理层没有刻意的恶意或偷窃行为,但他们的判断力很差。”

  比亚迪:暂不打算卖出

  2008年9月,巴菲特在芒格的推荐下以8港元每股的价格建仓比亚迪,斥资18亿港元买入2.25亿股,持股比例为8.25%。

  “在我们持有比亚迪的前五年,什么都没有发生,但在去年却增长了5倍。”芒格表示,“比亚迪在中国汽车生产从汽油驱动到电动汽车的转型中,处于非常有利的位置。这令中国人感到兴奋,吸引了疯狂的投机者,股价一路上涨。”

  但被问及何时准备卖出时,芒格却坦言,目前并无打算。“我很少持有像比亚迪这样价格令人瞠目结舌的公司。我认为我还找到一个合适的系统评判。我还在学习中。”

  谈投资策略:价值投资不会过时

  芒格表示,美国国债并不存在泡沫,价值投资“不会过时”。

  芒格称,他和巴菲特都更擅长于分析成熟行业,而不是支持包括Sequoia在内的那些初创公司。 对某些投资者而言,可能早期投资是最佳策略,而对于其他人而言,我一生所从事的则可能是最佳方案。

(文章来源:澎湃新闻)

(责任编辑:DF078)

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