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买基也踩雷!军工主题基金“变脸” 国投瑞银旗下产品前四月亏24%!

2021年05月05日 01:30
来源: 中国证券报

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原标题:买基也踩雷!军工主题基金“变脸”,国投瑞银旗下产品前四月亏24%!

摘要
【买基也踩雷!军工主题基金“变脸” 国投瑞银旗下产品前四月亏24%!】“翻倍基”也跌了!今年前四个月,一些2020年表现突出的基金的回报率大跌20%,表现远不如A股主流指数。尤其是去年四季度大火的军工主题基金,成了大幅回调的重灾区。(中国证券报)

  “翻倍基”也跌了!今年前四个月,一些2020年表现突出的基金的回报率大跌20%,表现远不如A股主流指数。尤其是去年四季度大火的军工主题基金,成了大幅回调的重灾区。

  与此同时,拉长时间来看,近三年、近五年均有17只主动偏股基金收益为负,跌幅为两位数的也有不少。这些基金不仅大幅跑输行业平均水平,甚至没跑赢自己对标的业绩基准。频繁换仓、踏错热点,可能是不少基金持续亏损的主因。

  军工主题基金“变脸”

  今年前四个月,在部分主动偏股型基金今年来涨幅超30%的同时,还有一些2020年表现突出的基金的回报率跌破20%,表现远不如A股主流指数。比如2020年的“翻倍基”北信瑞丰产业升级,今年前四月大跌14.71%。

  数据显示,成立于2015年12月,2020年收益率达到92.17%的国投瑞银国家安全混合,今年前四个月收益率为-24.06%,跑输业绩比较基准,成立以来收益率为0.70%。不过,在国投瑞银国家安全混合净值大跌时,基金规模却较此前大幅增加。截至今年一季度末,该基金规模为66.9亿元,相较2020年四季度的36.5亿元大增30亿元。

  具体在持仓方面,一季度末,国投瑞银国家安全混合保持高仓位运作,持仓主要为国防工业的核心军工股,股票投资占基金资产净值比为94.61%,其中前十大重仓股合计持有比例达到80.50%,而第一大重仓股中直股份占基金资产净值比的10.23%。

  该基金的基金经理在一季报中表示,自基金成立以来,一直根据合同规定将主要资产投资于国防工业的核心军工股,坚持基金风格不漂移,摒弃没有业绩、没有高新军事技术支撑的军工概念股。

  此外,2020年收益率均超80%的华夏军工安全、博时军工主题、中邮军民融合,今年表现也并不如人意,2021年前四月净值增长率分别为-24.04%、-22.03%和-19.50%。其中,华夏军工安全一季度末规模为37.62亿元,博时军工主题规模为54.43亿元,中邮军民融合规模为2.12亿元。

  中证君梳理发现,2020年表现较好,但今年表现较差的基金多为军工主题基金。实际上,去年6月至去年年底,申万一级国防军工板块涨幅超50%,如此突出的表现也使得军工主题基金受到投资者的追捧,资金持续涌入。不过,在今年一季度,军工板块大跌,国防军工成为申万一级28个行业中跌幅最大的行业,截至4月30日,跌幅达到22.01%。受此影响,军工主题基金的业绩也回撤明显。可以说,前期涨幅有多大,后期的跌幅就有多深。

  业内人士表示,对于基民而言,不宜在某一行业涨幅过大时追高买入该行业的主题基金,类似于军工行业,存在难分析、数据不透明、高波动等情况,若是短期涨幅过大,反而应考虑卖出。

  有基金近三年大跌30%

  将时间拉长,从三年的时长来判断基金业绩表现。

  数据显示,近三年主动偏股型基金平均收益率达到78.43%,远超同期上证指数深证成指、沪深300涨幅的11.83%、39.85%和32.23%。但在这其中,有6只基金近三年跌幅达到两位数。

  截至2021年4月30日,成立于2017年3月的东方周期优选,近三年累计收益率为-29.87%。自成立以来,基金跌幅达22.11%,年化收益-5.87%。从各时间段来看,该基金均列同类后位,且未能跑赢业绩比较基准。

  从各季报显示的基金重点持仓来看,2020年期间前十大重仓股变动频繁,两个季度中前十大重仓股全部属于新晋,可见,在2020年风格轮动较快的背景下,该基金并未踩准机会。此外,截至一季度末,东方周期优选规模仅有0.28亿元。一季报显示,受基金份额持有人赎回等影响,该基金存在基金资产净值连续60个工作日低于五千万元的情况,东方基金已将此情况上报中国证监会并拟采取持续营销、转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等措施。

  近三年市场表现不如人意的主动偏股型基金还有民生加银精选、国金鑫新、汇安资产轮动、汇安丰恒A和大摩万众创新A,收益率分别为-18.50%、-17.03%、-13.76%、-11.84%和-11.75%。

  从近三年累计收益为负的主动偏股型基金来看,共有17只基金,涉及15家基金管理人。其中,汇安基金和长城基金旗下均有2只产品存在这种情况,分别为汇安资产轮动和汇安丰恒A、长城双动力和长城景气行业龙头;而东方基金、民生加银基金国金基金摩根士丹利华鑫基金、国联安基金长安基金金鹰基金、华融基金、宝盈基金国投瑞银基金泰信基金长盛基金和创金合信基金旗下各有一只产品近三年累计收益为负。

  17只基金近五年收益为负

  从五年时间维度来看,也有一些基金的表现不如人意。数据显示,近五年主动偏股型基金平均收益率约为65%,但仍有17只基金近五年收益为负,其中7只跌幅达到两位数。截至2021年4月30日,仍有8只基金单位净值不足1元。

  成立于2015年7月的金鹰技术领先A,截至2021年4月30日,成立以来净值跌幅达15.90%,近五年收益率为-28.37%。从各时间段来看,该基金均居于同类后位,且未能跑赢业绩比较基准。

  此外,近五年表现较差的主动偏股型基金还有华商未来主题、金鹰核心资源、长城双动力、长城景气行业龙头、华商新动力和金元顺安价值增长,近五年收益率分别为-25.93%、-19.75%、-19.40%、-16.04%、-13.38%和-13.21%。

  从近五年累计收益为负的主动偏股型基金来看,共有17只基金,涉及12家基金管理人。其中,中邮创业基金旗下有3只产品近五年收益为负,分别为中邮核心竞争力、中邮创新优势、中邮核心优势;金鹰基金、华商基金、长城基金旗下分别有2只产品近五年收益为负;而金元顺安基金、民生加银基金、华融基金、国金基金、工银瑞信基金方正富邦基金长信基金、国联安基金旗下各有一只产品近五年收益为负。

  不过,从三年或者五年的时间维度来看,大多数主动偏股基金都取得了正收益,不少基金的表现十分亮眼,“翻倍基”、“三倍基”不在少数。

  基金经理表示,大家在选择基金的时候,除了熟知的关注基金公司实力、基金的过往业绩以及风控措施等指标外,还可以从以下几个角度辨别好基金。

  第一,关注基金经理是否有稳定的投资方法论。不能只看基金的业绩,还要关注创造这一业绩的底层方法论是什么,以及方法论是否稳定。

  第二,要看基金经理是否知行合一。关注基金经理管理的组合是否在践行他的方法论。

  第三,基金经理要有较好的控制风险能力。比如可以看他优化组合的能力,所投领域是否有很多高波动领域等。

  第四,当你真正选到一个好的基金经理时,就去买他的持有期产品,不要买每天开放的。

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF520)

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